做扎根铜产业的“期现结合”专家

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日期:2020-03-26 00:22:35 作者:期货资讯 浏览:159 次


  从研究到交易,从期货到现货,从业务到管理,深圳江铜南方有限公司(下称江铜南方)铜产品事业部副总经理朱彦忠在数十年的青春光阴里,通过不同角色行走于铜产业链。具有金融和实体“双栖”背景的他,有着严密的逻辑思维和优秀的表达能力,深入理解虚拟经济和实体经济的融合,能够将一个晦涩难懂的产业知识,深入浅出地剖析成普通投资者能够消化吸收的金融知识。

  A踏上铜产业链研究之路

  作为土生土长的广东人,从东北大学毕业后,朱彦忠回到深圳,在金瑞期货就职,由此踏上了他的期货之旅。

  2007年,金瑞期货开始组建金属研究小组,从两位研究员拓展到8位研究员,研究品种从铜扩展至铜、铝、铅、锌,从行情研判扩展至行情研判、套期保值、套利投资。在这里,朱彦忠开启了为期4年的有色金属研究员生涯,负责金瑞期货基本金属的报告撰写,以及CRU、Brook?Hunt、巴克莱投资等报告的翻译。

  彼时,国内的金属研究还处于萌芽阶段,朱彦忠则属于金瑞期货第二代有色金属研究员。研究员时期他对铜产业链的上游矿山、废杂铜原料供应商、冶炼企业、加工企业、国内外贸易商、下游终端消费行业等产业环节进行多次实地调研,积累了大量的实地经验,搭建和优化研究体系,由此慢慢开启铜期货研究的征程。

  “那时的研究所类似于现在期货公司的机构服务部,主要是服务高端客户。除了江西铜业(600362),亨通光电(600487)、万马电缆、中国船舶(600150)、嘉能可等大型国内外上市企业也是其服务的对象,保证金从数百万元到数亿元不等,我积累了产业链最一线的经验。”朱彦忠回忆说,记得当时国内第一批期货盘面点价是在江铜南方推行的,他们率先由期货定价,盘面价格加上加工费或升贴水销售给客户,在对应的期货盘面上套保。

  凭借出色的研究能力,2012年5月朱彦忠来到了江铜南方,从金融到实体,从研究要业务,他开启了另一段征程,并一直延续至今。

  据他介绍,江铜南方由两部分组成,包括深圳江铜南方有限公司和深圳江铜营销有限公司,属于“两块牌子,一套人马”。前者主要从事铅、锌、铝、白银、锡、镍等金属产品的购销、仓储运输、融资监管等业务,后者主要从事铜杆板国内贸易、进料加工、转口贸易等业务,并授权管理广州江铜及清远江铜。

  据记者了解,江铜南方是华南区域最大的冶炼厂之一(上游供应商),也是最大的贸易商之一,更是最大的铜杆厂(终端企业),三种角色于一身,在华南区域的电铜市场扮演着重要角色。当然,这也意味着作为公司铜产品事业部副总经理,从国内电铜贸易到冶炼厂电铜产品的销售,再到铜杆厂电铜原料采购和铜杆产品销售,朱彦忠都需要经手处理。除现货采购销售外,他还负责对应现货流的期货保值、期货虚盘套利、铜期权等交易型业务。

  就管理者的年龄结构而言,他堪称新生力量的“代言人”。在期货日报记者采访的过程中,不时有公司下属敲门找他签字。他会和下属确认,这批铜杆是发往哪些国家、海运费有无变化等细节信息,还会在接到其他现货商的电话时,向其解释货物相关事宜。

  朱彦忠介绍说,江铜南方之前分为铜产品一部和铜产品二部,分别负责电解铜和铜杆业务。2016年年底,两部门合并成一个铜产品事业部。内贸电铜方面,业务范围覆盖华东、华南和华北地区,西南和中南则相对涉猎较少。他说:“我们有扩大战略版图的意愿,希望将业务触角遍及国内经济发达地区,建立全国范围内电铜资源的调配体系。”

  铜杆方面,现阶段江铜南方下属铜杆厂德国生产线40万吨的产能占整个广东的三分之一。2019年10月,还有最先进美国南线35万吨的产能也将投产,届时广州江铜铜杆厂的产能将达到75万吨,将可能占整个华南市场60%左右的份额。作为华南最大的铜杆厂,广州江铜拥有200多家下游客户,其中99%都是终端企业,每月铜杆用量几十吨到五六千吨不等。

  值得一提的是,江铜南方深耕整条产业链,在生产经营的同时也在广泛收集市场信息,对市场有较为敏感的判断。他说:“我们向上与10多家冶炼厂直接有业务合作,向下服务200家终端企业,反馈回来的订单基本代表了整个华南领域实体的消费情况。虽然我们不单做实体业务,但也利用业务模式收集整个市场供需面的变化。”

  B要成为做市商提高市场的流动性




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