馨月说财经:国际市场大卖家出场黄金遭到抛售

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  • 来源:期货入门网

日期:2020-03-14 13:29:21 作者:期货资讯 浏览:136 次


关于黄金问题,我在3月12日周三文章的避险策略中以及前几日的黄金投资评论中,都明确表示黄金不再增持而是减持,而在3月11日的一文中,我还从黄金波动率放大的专业角度加以论证,指出黄金存在大幅回撤的可能,需要减持。

纽约期金指数日线图

昨夜国际黄金价格出现暴跌,纽约期金指数暴跌59.6美元,跌幅3.64%;伦敦现货金跌幅3.58%。有市场分析认为,美国暴跌导致交易商争相出售贵金属头寸以换取现金,这个分析虽然有一定的道理,但还不是要点。

黄金抛售无非来自几大方面,各国央行、华尔街与伦敦黄金市场的大行、国际黄金ETF、主要黄金生产商等。而从我昨夜的观察来看,国际市场的黄金抛售行为是有些疑点的:

一、俄罗斯近期遭受华尔街汇率攻击,卢布大幅贬值,同时俄罗斯股市跌幅居于全球前列。据我观察卢布昨夜并没有明显的反击动作,这说明并不是俄罗斯动用黄金储备救市。而欧洲方面也大致如此,中国央行的黄金储备有限,也不会做大进大出的投机,另外中国美元储备充足,也没有必要大幅抛售黄金。

二、国际黄金昨夜与美元汇率联动性过高,对冲行为非常明显,很明确的大手笔抛售黄金置换美元流动性,而这一行为更像是美国的救市行为,所以黄金大跌的同时导致美元大涨,这里显然存在美联储背景,因此周四的黄金大跌是华尔街大行的抛售行为的可能性较大。

三、黄金等贵金属目前存在比较明显的金融化恶意定价倾向,这种现象的出现都是全球金融市场进入到混乱阶段的具体表现,也是华尔街转嫁金融危机的表现,所以我近日以来告诫投资者要尽量远离风险投资,尤其要规避汇率市场,昨夜美元汇率的高波动就充分验证了我谈的这些问题。

四、中国市场远比海外市场的情况稳定,但是从人民币汇率昨夜的大幅贬值情况来看,不排除美欧为了救市而被迫抽资的行为,因此国内投资者需要对此加以关注,要做好风险管理。

综合分析

芝商所(CME)周四通告:将NYMEX钯金期货合约保证金要求从25500美元/手合约上调至28000美元/手合约,调幅9.8%;将NYMEX铂金期货合约保证金要求从2500美元/手合约上调至3000美元/手合约,调幅20%。

由于金融危机导致贵金属等市场波动率过大,所以期货市场近期会纷纷提高保证金,这会加剧市场的踩踏行为,预期会加重期货、期权以及其他金融衍生品的爆仓行为,这不仅会导致投资者损失惨重,而且问题会逐步扩散到股市、债券、货币、汇率以及各种衍生品市场,美欧企业债与衍生品市场等都会爆发更严重的问题,这会导致金融危机进一步严重化。

关于黄金脱离避险资产属性在金融危机情况下不涨反跌的问题,我在3月11日的一文中详细分析过了,有兴趣的投资者可以查阅,这里不再重复说明。

而对于黄金投资的策略,减持为主,持有少部分持仓看下美联储下次的大幅降息即可,遇到冲高后减磅,后市的投资待市场稳定后再议。(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于网易号馨月说财经)

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